Руководство ОАО "Татнефть" скупает акции компании

Брокеры считают, что руководство ОАО «Татнефть» скупает акции компании

Как отмечает газета «Ведомости», участники фондового рынка заподозрили менеджмент «Татнефти» в скупке акций компании. Они просто не находят других объяснений упорному росту котировок акций «Татнефти» при далеко не блестящих финансовых показателях компании. Одновременно сокращается доля трудового коллектива в капитале «Татнефти». Брокеры полагают, что руководство нефтяной компании намерено получить контроль над ней путем скупки акций на рынке и последующей приватизации госпакета.

«Татнефть» — шестая в России компания по объемам добычи нефти. В 2002 г. добыла 24,6 млн т нефти и 718 млн куб. м попутного газа. Капитализация компании составляет $2,07 млрд. По предварительным данным, прибыль до налогообложения в 2002 г. составила около 11 млрд руб. (на 43% меньше, чем в 2001 г. ) , выручка от реализации - 107 млрд руб. (на 6,4% больше, чем в 2001 г. ). По данным отчетности US GAAP, в первом полугодии 2002 г. чистая прибыль «Татнефти» составила 6,7 млрд руб. (в 2,5 раза меньше, чем за аналогичный период 2001 г.), выручка упала на 16% до 63,2 млрд руб.

В пятницу акции «Татнефти» выросли на 3,7% , а объем торгов превысил $900 000, что является довольно высоким показателем для этих бумаг. А всего с начала года эти бумаги подорожали почти на 20%. За это время основной индикатор российского фондового рынка, индекс РТС, вырос на 12% , акции «ЮКОСа» - на 16% , «Лукойла» и вовсе подешевели на 0,4%.

Это тем более удивительно, что аналитики уже давно не могут припомнить ярких новостей, способных привлечь внимание инвесторов к акциям «Татнефти». Да и фундаментальные показатели компании не настолько хороши, чтобы вызвать бурный рост этих бумаг. Наоборот, многие инвестиционные банки в последнее время понижают свои рекомендации по акциям «Татнефти». В конце прошлой недели это сделали Brunswick UBS Warburg и Альфа-банк (см. рубрику «Фондовый флюгер» на стр. Б5). «Количество акций "Татнефти" в свободном обращении невелико, а темпы роста потоков наличности, которые способна генерировать компания, ниже средних по отрасли», - говорит аналитик Brunswick UBS Warburg Пол Коллисон. Чистая прибыль на баррель добытой нефти у «Татнефти» за первую половину 2002 г. составила $2,31 против $5,15 у «ЮКОСа» и $3,08 у «ЛУКОЙЛа», отмечает аналитик Альфа-банка Константин Резников.

Единственное объяснение происходящему с акциями «Татнефти», которое дают аналитики, - активная скупка ее бумаг. Причем большинство участников рынка уверены, что покупателем является менеджмент компании, который пытается собрать сначала блокирующий, а затем и контрольный пакет.

По мнению Резникова, косвенным доказательством этого может служить постепенное уменьшение пакета акций «Татнефти», принадлежащего трудовому коллективу: по данным компании, в ноябре 2000 г. он составлял 13% , в середине 2001 г. - 11% , в начале 2002 г. - уже 9,5% , а сейчас - всего 8%. «Скупка происходит на протяжении двух лет», - говорит аналитик «Проспекта» Дмитрий Царегородцев. «Менеджмент ведет скупку крайне осторожно, выбирая моменты, когда растет либо весь рынок, либо акции нефтяных компаний», - отмечает вице-президент Руссобанка Борис Мошкович.

В самой «Татнефти» слухи о скупке руководством акций компании опровергают. Представитель компании заявил «Ведомостям», что при нынешней капитализация компании, превышающей $2 млрд, у менеджмента нет средств, чтобы собрать на рынке даже 10% акций. В компании говорят, что ничего не знают и о планах приватизации правительственного пакета. В Минимуществе Татарстана получить комментарии не удалось, а в близких к «Татнефти» ИФК «Солид» и банке «Девон-кредит» обсуждать эти вопросы отказались.

Ведомости (11.03.2003)